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AllbetAPP下载:中行“原油宝”事件一连发酵 核心问题待解

日期:2020-07-09 浏览:

  多头投资者抄底中行原油宝导致穿仓倒欠银行钱的事件正在一连发酵。4月20日,国际油价大跌,美国WTI原油期货5月合约因21日到期结算价暴跌超300%至-37.63美元/桶,创下汗青首次负值记载。在彼时还未完成移仓且持有中国银行原油宝的投资人,由于本次发布的结算价为负值,不只要亏光本金,还需补缴交割金钱。

  中行原油宝巨亏事件激发轩然大波,4月22日晚,中行宣布通告对原油宝产物做出说明。但投资人对中行仍存在遍及质疑:产物设计法则是否存在重大裂痕?产物风控是否到位?亦有业内人士暗示,中行此类产物在投资者适当性打点方面或存在瑕疵。

  业内人士也提示,小我私家投资者投资石油期货,根基的前提是要对期货市场、生意业务法则、风险敞口等有所相识,应在相关条件具备的情况下审慎参加,还需对风险做更多的评估和预判。

  停止今天收盘,中行A股股票收跌1.98%,报3.46元人民币,H股收跌1.37%,报2.870港元。

数据来历:同花顺APP截图

  核心一:产物设计法则是否存在重大问题

  原油宝产物实际上就是俗称的“纸原油”,即小我私家凭证式原油,投资者按银行报价在账面上交易“虚拟”原油,小我私家通过掌握国际油价走势举办操纵,赚取原油价值的颠簸差价。

  来自中行网站的先容显示,原油宝,即小我私家账户原油业务,是指中国银行面向小我私家客户刊行的挂钩境表里原油期货合约的生意业务产物,凭据报价参考工具差异,包罗美国原油产物和英国原油产物。个中美国原油对应的基准标的为“WTI原油期货合约”,英国原油对应的基准标的为“布伦特原油期货合约”,并以美元(USD)和人民币(CNY)计价。中国银行作为做市商提供报价并举办风险打点。小我私家客户在中国银行开立相应综合担保金账户,签订协议,并存入足额担保金后,实现做多与做空双向选择的原油生意业务东西。原油宝是账户生意业务类产物,账户中的原油份额不可提取实物。

  工行、建行、交行等其他银行也有雷同的”纸原油“产物,投资人遍及质疑的是,为什么中行的产物呈现巨亏,其他银行却没有,是否中行产物设计存在问题

  按照中行4月22日宣布的通告,原油宝产物挂钩境外原油期货,雷同期货生意业务的操纵,凭据协议约定,合约到期时会在合约到期处理惩罚日,依照客户事先指定的方法,举办移仓或到期轧差处理惩罚。个中,移仓是指平仓客户持有的全部当期合约,同时开仓下期合约;轧差是指仅平仓客户持有的全部当期合约。按照协议约定并提前通告,4月20日为原油宝美国原油5月合约当月的最后生意业务日,生意业务截至时间为北京时间22点。

  按拍照关产物说明书,中行和工行等其他银行挂钩美国原油的产物,最后生意业务日的时间设定是差异的。中行的最后生意业务日与工行等其他银行对比,要越发接近NYNEX(纽约商品生意业务所)美国原油各个月份的产物交割日。换句话说,中行当初设计的强制展期操纵(或结算)的时间点要晚一些。“移仓窗口”的机缘选择是诸多投资人质疑的要害点。

  一家海内期货公司专家暗示,各个银行在设计产物时会相互参考,在大的生意业务机制设计上不会存在大的问题。不外,工行、建行等在4月早些时候就提前做了“移仓换月”的动作,即把五月到期的合约换成六月可能更远月份的合约,这是一个轻便、有效举办风控的方法。因为在进入交割月之后,市场上往往剩下两类投资人,一类人在博最后的投机时机,另一类人是为了交割拿到实物。假如不参加交割,最好提前告终头寸离场。

  上海石油天然气生意业务中心业务创新部认真人刘明磊暗示,纸原油产物在海内呈现已经至少七年了,总体上来说风险是可控的。“这次事件主要因为没有预推测全球疫情发作的情况下,美国原油期货会呈现这样一个极度行情。事实上,4月初以来,针对大概呈现负油价,现货市场报价有所显现,上市WTI期货的芝商所做了一些相应的筹备,4月15日刚宣布测试通告称,假如呈现零可能负价值,所有生意业务和清算系统将继承正常运行。由于时间紧张,银行的生意业务系统和风控体系来不及同程序整,这种生意业务所端和客户端的不匹配就容易导致风险的袒露,叠加极度行情下活动性枯竭,不易平仓。”他说。

  核心二:中行在投资者适当性打点上是否恰当?

  也有业内人士提出,对付原油期货生意业务自己这种较量专业的生意业务产物,银行在投资者适当性打点方面是否存在不敷?