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新皇冠会员开户:基金投资如何选择“幸运的行业”?专访东方红恒阳拟任基金经理钱思佳

日期:2020-02-13 浏览:

  仅一日就收到超出90亿元的认购申请,为了将规模控制在20亿元而只能进行例配售,突发的新冠肺炎疫情并无影响东方红恒阳五年定开混合基金的首发。火爆认购的暗地里到底有着怎样的不同?2月12日,《证券日报》记者对东方红恒阳拟任基金经理钱思佳进行了专访。

  投资理念:

  深入研究、精选个股

  钱思佳是由东方红资产解决从应届生不停培养起来的基金经理,她2008年从上海交大硕士结业后就进入东方红资产解决,从化工、商业零售行业研究员开始做起,2014年成为集合资产解决谋划的投资经理。

  随着2019年券商资管启动大集合转型公募基金,钱思佳解决的东方红7号转为东方红启元三年持有期混合基金,她从一名资管集合产品的投资经理转为公募基金基金经理

  作为从集合产品的投资经理转型而来的基金经理,钱思佳在多年的价值投资实践中形成为了一整套投资逻辑,注重追求绝对收益,

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,专注于深入发掘上市公司价值,从更长时间的时间维度发掘优质个股,追求优质公司长时间发展的收益。

  在投资风格上,钱思佳的整体风格继承了东方红的价值投资逻辑,她用“深入研究、精选个股”来概括本人的投资理念。

  “投资上,我们更多地是进行‘自下而上’选择优秀的上市公司,判断在三五年内是否能够获得较好的复合投资收益率。投资组合呈现的行业分布是选择公司的成效,而不是先选好行业然后在行业中寻找标的。”钱思佳对记者表示。

  谈到如何精选个股,钱思佳称,连结根据“幸运的行业+优秀的解决层+合理的估值”的标准来选择上市公司。

  在选择“幸运的行业”方面,钱思佳其实不过多存眷行业的绝对增速,而是存眷行业的竞争格局。她认为,在目前的背景下,“幸运的行业”更多的是行业竞争布局改善的行业。在这样的行业中,龙头企业的竞争优势会逐渐凹显,净资产收益率能维持在不变的较高程度,市场占有率不竭提高,实现较为可观的内生性增长。还有一些行业存在布局性的机会,方消费升级或消费分层带来的不同市场增长。

  优秀的解决层次要是强调企业家精神,专注于主业生长,不竭积累企业的竞争优势,而且拥有高效能干的解决团队。合理的估值也很重要,“我们在买入股票时其实不指望通过估值提升来获取大额的收益,但我们也不希望在估值上折损太多分红跟发展的预期收益。大大都时候我们选择的是在合理的估值下,陪随公司的发展赚取公司内在价值不竭增长的回报。” 钱思佳对记者称。

  对于短期颠簸,钱思佳强调称,尽管短期市场环境和风格也许有所改观,但我们的投资目标是成立在三年至五年的中长时间维度上,优秀的企业能通过提升企业效率、掌控市场机遇,获得明显的竞争优势。

  A股是

  非常具有吸引力的资产

  谈到当前市场,钱思佳表示,短期疫情的冲击其实不改变中国经济中长时间的增长要素和转型升级趋势。

  “中长时间看,市场仍充斥机会。非论国表里,A股依然长短常具有吸引力的资产。一方面随着刚兑打破,债券收益率有所下降;另一方面,房住不炒的政策方向没有变,流动性的充分、居民财产的再配置以及外资的流入将是A股市场的增量资金。此外,中国的成本市场在经济生长中发挥着越来越大的作用。”钱思佳说。

  钱思佳认为,未来会有越来越多的行业展现出更开放、更自由的状态,竞争秩序会变得更好,龙头企业的优势会更明显。