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hg0088足球网址:瑞幸咖啡遭做空大跌,浑水报告下足血本列5大“罪证”

日期:2020-02-02 浏览:

1月31日,以做空中概股著名的大空头“浑水研究-MuddyWaters Research”发布了一份对“瑞幸咖啡”股票长达八九页的做空陈诉,并在Twitter上表示:“我们收到了一份长达八九页的不明身份陈诉,声称瑞幸咖啡是个骗局:‘在2019年第三季度和2019年第四季度,其店面每日商品数分袂夸大了至少69%和88%,有11,260小时的门店流量视频为证。’我们认为这项工作是可信的。”

消息发表后,瑞幸咖啡一度狂跌超20%,创下近5个月以来最大盘中跌幅。截至发稿之时,瑞幸咖啡报32.49美元,市值为78.08亿美元,单日下跌10.74%,这对之前一个月已经因为疫情影响继续下跌的瑞幸来说无疑雪上加霜。此前不久,瑞幸市值一度迈过百亿美元大关。

钛媒体(微信公号ID:taimeiti)详细查阅了这份陈诉,陈诉作者对指控瑞幸造假欺诈列举了五大确凿铁证(SmokingGun Evidence)、六微风险警告(Redflag) 和五大商业模式缺陷,称其对981个门店进行了追踪,派出了92个全职和1400个兼职调查员,向超出1万名用户收罗了25000多张用户小票 ,进行了11260个小时的门店录像,而且收罗了大量内部微信聊天记录,真可谓下足了血本。

陈诉结论也非常惊爆,认为瑞幸的平均每店销售量在2019年第三季度虚增69%,在2019年第四季度虚增88%。同时还指出,瑞幸广告支出也夸大了150%以上,尤其是在分众传媒上的支出。故而认为,瑞幸不仅涉嫌欺诈,更在商业模式上也存在根本缺陷,不够以撑持其运营。

目前瑞幸咖啡尚未针对做空陈诉作出回应。如果你希望获取该陈诉全文,也可以存眷钛媒体(微信公号ID:taimeiti),而且发送信息“瑞幸造假陈诉”获取。

以下为钛媒体编辑翻译和整理提炼的做空陈诉核心内容:

摘要

当Luckin Coffee(NASDAQ:LK)(简称“Luckin”或“瑞幸咖啡”)于2019年5月上市时,它试图成为通过大幅折扣免费向中国消费者灌输喝咖啡文化的企业免费咖啡,在6.45亿美元的初次暗地募股(IPO)之后,

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,该公司从2019年第三季度开始,就演酿成为了一个通过捏造财务和运营数据的欺诈性公司。

它发布了一系列增长数据,并将其股价在两个多月内上涨了160%,毫不奇怪,它又及时乐成地筹集了11亿美元(包含二次募资)。本陈诉包含两个部门:欺诈行为和毫无根基的业务,分袂阐述了瑞幸咖啡是如何伪造数字的,以及为什么它的商业模式天生就出缺陷。

第一部门:欺诈确凿证据

确凿证据一:2019年第3季度,每家商店每天的商品数量至少虚报了69%,2019年第4季度虚报了88%,支持11260小时的商店流量视频。我们调集了92名专职人员和1418名兼职人员到现场奔波监控并记录981天的店铺流量,覆盖100%的营业时间。商店选择基于按都会和地点类型分类的分布,与Luckin的直接经营商店总投资组合相同。且如果视频监控丢失了超出10分钟的片段,就会丢弃一成天的数据,所以实际只采纳了54%的视频数据,因此所有采纳的视频数据都是100%残缺的。

确凿证据2:Luckin的“每次订购的物品”从2019年第2季度的1.38下降到2019年第4季度的1.14。

确凿证据3:我们收罗了25843份客户收据,发现瑞幸将每件商品的净售价至少提高了1.23元或12.3%,人为地维持了这种商业模式。在实际情况中,商店层面的损失高达24.7%-28%。不包含免费产品,实际销售价格为上市价格的46%,而不是解决层声称的55%。

瑞幸陈诉称,2019年第三季度每件商品的净售价为11.2元人民币。在2019年11月13日的收益电话会议上,瑞幸的首席财务官兼首席运营官Reinout Schakel为2019年第四季度指引了更高的价格。然而,我们的25843张收据表现的净售价只有9.97元人民币,也便是说,与陈诉的情况比拟,通货膨胀率为12.3%(99%的置信程度和1%的统计误差,意味着我们99%确定价格在9.87- 10.07元人民币之间,1%的误差。