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保定二手车交易市场_美元指数迫近100!历史上强势美元曾引发多次危机 这次呢......

日期:2019-09-25 浏览:

  美国总统、美联储、美债利差……2019年,全球金融市场注定要经受一系列不确定的美国因素的袭扰。

  如今,轮到了美元指数

  9月3日亚市阶段,美元指数最高涨至99.4附近,刷新逾两年新高,距离百元关口又进了一步。

  


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  数据来源:Wind

  历史上,几乎每次新兴市场暴发的货币危机都与美元强周期相关。最近阿根廷再现货币危机,美元指数是祸首吗?会否引起新一轮新兴市场震荡?美元指数涨破100元,也许给股债汇带来什么影响?

  美元指数颠簸牵动亿万投资者神经

  

  

  美元指数类似于股票指数,是综合反映美元在国际外汇市场汇率情况的指标,用来衡量美元对一揽子货币汇率改观水平。

  美元指数由纽约棉花交易所发布,是通过加权几何平均法计算美元对6种次要国际货币的汇率而得到的。六种货币的种类和权重分袂是欧元(57.6%)、日元(13.6%)、英镑(11.9%)、加拿大元(9.1%)、瑞典克朗(4.2%)和瑞士法郎(3.6%)。

  简单地理解,美元指数走高,意味着美元相对走强;美元指数走低,则意味着美元相对走弱。

  作为国际次要货币,美元的汇率走势对全球经济金融具有重要影响。美元指数的涨跌牵动着亿万投资者的神经。

  从历史上看,美元指数呈现出对照明显的周期颠簸特征。

  1971年以来,美元指数经历了三轮大周期(1971年至1984年、1985年至2002年、2002年至今),每一轮周期大要继续5到15年的时间。

  当前,美元指数处于2002年以来运行周期的上行阶段。

  


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  不难发现,这一轮大周期继续的时间已经超出了15年,超出了以往的几次周期。

  值得一提的是,从2018年末开始,市场对于美元指数将在2019年见顶甚至回落的预期一度十分强烈。

  本年年初路透社曾就2019年美元走势对全球75位外汇计谋师进行了调查。调查成效表现,约三分之二受访者认为美元涨势基本结束。

  因此可以说,本年美元指数的实际走势是远超预期的,如今美元指数涨到100附近更是不少人没有想到的。

  经济相对强弱决定美元指数走势

  1.历史经验剖明,次要经济体的相对强弱决定美元走势。

  连平、鄂永健、刘健本年4月而发布的一份名为《本年美元指数不会很弱》的陈诉指出,看美元走势不能单看美国经济,美国经济相对全球经济的强弱才是决定美元走势的最关键因素。数据表现,美国名义GDP占世界名义GDP的比例改观与美元指数走势高度相关。

  


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  2.利率平价理论揭示美元指数的位置。

  方正证券的一份陈诉指出,当美国相对其他国家多发货币,造成美国的资金利率相对其他国家来阐明显下降时,美元的吸引力就相应变弱。经验上,利率平价理论对美元指数的位置有对照好的评释力。

  3.避险需求也许影响美元指数阶段性走势。

  美元仍被普遍视为避险资产,受市场风险偏好影响较大。

  再看本年——

  虽然美国经济增长放缓,但仍比欧洲、日本等其他次要经济体强劲,相对增长支持美元指数走强。

  虽然全球市场利率程度都在下降,但美国无风险债券收益率仍高于历史低位,欧洲和日本则已创出新低,相对利差扩大,提升了美元吸引力。

  本年金融市场颠簸较大,贸易、地缘局势、英国脱欧等因素一直扰动市场,投资者买入美元资产避险的需求仍对照强烈。

  如此,就评释了美元指数默示得比预期更强的现象。

  美元指数大幅走强引发多次危机

  第一轮美元贬值周期中,拉美债务危机暴发。

  第二轮美元贬值周期中,日本浮现“失落的二十年”。

  第三轮美元贬值周期中,亚洲金融危机暴发。

  ……

  1.从历史经验来看,几乎每次新兴市场暴发的货币危机都与美元强周期相关。

  可以说,当美元过于强势的时候,新兴市场经济体最容易受伤。